Im Dunklen ist gut Domino spielen
Funktion und Risiken von Schattenbanken
Als Friedrich Merz im vergangenen Jahr CDU-Vorsitzender werden wollte, geriet auch die Firma Blackrock in den Fokus des öffentlichen Interesses. Die weltgrößte Schattenbank Blackrock beschäftigt Merz in Deutschland als Aufsichtsratsvorsitzenden. Blackrock ist rund um den Globus an mehr als 17000 Unternehmen beteiligt und bei sämtlichen börsennotierten Weltkonzernen aus Europa und den USA einflussreicher Großaktionär. In einer Pressekonferenz wies Merz im Herbst 2018 darauf hin, dass es sich bei Blackrock um einen Vermögensverwalter handle. „Vermögensverwalter sind Treuhänder der Einlagen ihrer Kunden. Und insofern fühle ich mich da ausgesprochen wohl mit.“
„Vermögensverwalter“, „Treuhänder“, das klingt so bieder wie harmlos. Doch Blackrock verwaltet sechs Billionen Dollar. „Das ist weitaus mehr, als wir in Deutschland produzieren, jedes Jahr, an Gütern und Dienstleistungen“, sagte Hans-Jürgen Jakobs vom Handelsblatt gegenüber Deutschlandradio Kultur.
Doch wie kommt es, dass bei Blackrock derartig viel Zaster konzentriert ist? Das hat vor allem mit den niedrigen, zum Teil negativen Zinsen zu tun. Investoren bringen ihr Geld nicht mehr auf eine normale Geschäftsbank, sondern tragen es lieber zu einer Schattenbank. Nüchtern betrachtet sind Schattenbanken Marktteilnehmer, die keine Bank sind, sich aber wie Banken am Kapitalmarkt verhalten. Das Financial Stability Board (FSB) spricht von einem „System der Kreditvermittlung an dem Unternehmen und Tätigkeiten außerhalb des regulären Bankensystems beteiligt sind“. Man könnte auch ganz einfach sagen: Schattenbanken sind Banken, die nicht reguliert werden, die keiner Vorhaltepflicht von Eigenkapital für den Krisenfall unterworfen sind.
Schattenbanken erfüllen eine wichtige Funktion, zu der normale Banken aufgrund der Zinsproblematik immer seltener in der Lage sind. Sie stellen Risikokapital, beispielsweise für Start-ups, bereit. Laut dem Bundesverband Deutsche Kapitalbeteiligungsgesellschaften befindet sich die Branche in Deutschland weiterhin im Aufwind. 2018 wurden rund 1,4 Milliarden Euro von Kapitalgebern in insgesamt 680 Startups investiert – 100 Millionen Euro mehr als noch 2017. Nicht selten ist eine Verzehnfachung der eingesetzten Mittel Ziel des Investments.
Das Geschäftsmodell von Schattenbanken funktioniert auch deshalb, weil erfolgreiche Lobbyarbeit – beispielsweise von Leuten wie Merz – bislang verhindern konnte, dass Schattenbanken als „systemisch relevant“ eingestuft werden. Gerät eine Schattenbank in eine Krise, kann sie genau den Dominoeffekt auslösen, der beim Kollaps von systemrelevanten Banken zu erwarten ist. Ein Geschäftsvolumen von 51,6 Billionen US-Dollar in 2017 – laut FSB ein Plus von 8,5 Prozent zu 2016 – ist jedenfalls ein sehr großer Dominostein. Dabei basieren die FSB-Zahlen auf Angaben von 29 Ländern, die für rund 80 Prozent der globalen Wirtschaftsleistung stehen.
Wer jetzt aber glaubt, nur millionen- oder milliardenschwere Geschäftsleute oder Privatpersonen würden Schattenbanken nutzen, der solle sich fragen, wie die Beiträge für die private Alterszusatzversorgung sich mehren. Besonders Pensionsfonds oder -kassen lassen ihr Geld auf den Finanzmärkten investieren und das geht am besten derzeit über Fonds. Irgendwie hängt im Kapitalismus immer jeder mit drin.
Falsches Geld - Lesen Sie weitere Artikel
zum Thema auch unter: trailer-ruhr.de/thema und engels-kultur.de/thema
Aktiv im Thema
armuts-und-reichtumsbericht.de | Der Armuts- und Reichtumsbericht der Bundesregierung aus dem Jahr 2017.
bafin.de/SharedDocs/Veroeffentlichungen/DE/Fachartikel/2017/fa_bj_1707_Schattenbanken.html | Fachartikel der Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht über Schattenbanken.
youtube.com/watch?v=JR_UyV32Ba4 | Arte-Doku über die Schattenbank Blackrock.
Fragen der Zeit: Wie wollen wir leben?
Schreiben Sie uns unter meinung@choices.de.
„Regulierung politisch schwer zu erreichen“
Finanzanalyst André Tomfort über Schattenbanken
Unbürokratisch helfen
Die Bürgerstiftung Köln finanziert soziale Projekte
Transparenz von Hinterzimmergesprächen – Vorbild Irland
Das irische Lobbyregister
Aus der Krötenperspektive
Die Unsicherheit des Geldes
Mit China-Stahl kleingerechnet
Das Desaster um die Leverkusener Rheinbrücke
Die kommenden Aufstände
Corona verschärft national wie global Ungleichheit und Armut
Kranke sind keine Kunden
Covid-19 verdeutlicht einen 30-jährigen neoliberalen Irrweg
Was für Systemrelevante relevant ist
Von der Ökonomie zum Patientenwohl: Corona als Chance?
Im Wettlauf gegen den Keim
Stehen wir vor der post-antibiotischen Ära?
Blockaderat
Zuständigkeitsstreit zwischen Bund und Ländern
Das Ende des Patriarchats
Ein Etappensieg?
Erste Städte werbefrei
Wider die Kommerzialisierung des öffentlichen Raums
Die Würde des Sterbens ist antastbar
Harald Mayer will selbstbestimmt sterben, Jens Spahn lässt ihn aber nicht
Leistungslose Leistung
Wie Spekulanten sich auf Kosten der Allgemeinheit bereichern
Wanted: Wasser
Der nächste Verteilungsstreit?
Pflegepersonal to go
Jens Spahn auf Shoppingtour in Osteuropa
Ungewöhnliche Allianz
Wirtschaft und NGOs fordern Transparenzregister
Links blinken
Im Klimawandel entdecken CDU/CSU und FDP scheinbar die soziale Frage
Maßnahmen ohne Einsicht
Das Durchgreifen des Papstes kratzt nur an der Oberfläche
Permanenter Verfassungsbruch
Superreiche und Politik pfeifen auf Artikel 14
Das Versagen der politischen Klasse
Rechtsnationale Kräfte gegen ein geeintes Europa
Die Entmachtung der schwangeren Frau
Was hilft ein ‚Kompromiss‘?
Kein Geld ist auch keine Lösung
Verteilungskämpfe in einer geldlosen Gesellschaft
Rückkehr zum Geburtsfest
Wie wir auf die Welt kommen könnten
„Utopie der Regeln“
Die Macht, die aus den Stempeln kommt